O mercado do milho segue dividido entre a lentidão das negociações no Brasil e o clima de expectativa internacional para a divulgação do relatório de oferta e demanda do USDA. Enquanto os estados brasileiros mantêm movimentos pontuais e preços estáveis, Chicago ganha força com compras externas e apostas sobre redução da safra norte-americana.

Panorama do Milho no Brasil: Negociações Travadas e Preços Estáveis

Rio Grande do Sul mantém baixa movimentação

No Rio Grande do Sul, o mercado segue sem grandes novidades, segundo a TF Agroeconômica. As indicações de compra variam entre R$ 58,00 e R$ 72,00 por saca, com média estadual em R$ 62,00, conforme dados da Emater/RS-Ascar.

Nos portos, o milho futuro para fevereiro/2026 permanece estável em R$ 69,00/saca, sem sinais de reação no curto prazo.

Santa Catarina registra liquidez reduzida

Em Santa Catarina, o cenário também é de paralisia. Produtores mantêm pedidas próximas de R$ 80,00/saca, enquanto compradores oferecem cerca de R$ 70,00/saca, resultando em negociações quase inexistentes.

No Planalto Norte, quando ocorrem, os negócios variam entre R$ 71,00 e R$ 75,00/saca.

Paraná segue com mercado em ritmo lento

No Paraná, a falta de consenso continua travando o mercado spot. Produtores pedem cerca de R$ 75,00/saca, enquanto indústrias mantêm ofertas em R$ 70,00 CIF, o que impede avanços.

Mato Grosso do Sul tem suporte da demanda por bioenergia

No Mato Grosso do Sul, a demanda das usinas segue dando sustentação às cotações, que permanecem entre R$ 51,00 e R$ 54,00/saca.

Maracaju registra as maiores referências, enquanto Chapadão do Sul apresenta pequenas altas na semana. Porém, a demanda externa enfraquecida limita novos negócios.

B3 Opera Perto da Estabilidade em Meio à Cautela Pré-USDA

Os preços futuros do milho na B3 começaram a sexta-feira (14) com movimentações discretas, próximos da estabilidade:

• Novembro/25: R$ 67,72 (-0,04%)
• Janeiro/26: R$ 71,06 (+0,08%)
• Março/26: R$ 72,60 (estabilidade)
• Maio/26: R$ 72,17 (+0,19%)

O mercado aguarda novidades do USDA para ajustar as posições.

Mercado Internacional: Chicago Avança com Compras Externas e Expectativa por Relatório

Movimentos tímidos antes do USDA na abertura

Na abertura da sessão, os contratos na Bolsa de Chicago (CBOT) registraram apenas leves avanços:

• Dez/25: US$ 4,42 (+0,50 ponto)
• Mar/26: US$ 4,55 (estável)
• Mai/26: US$ 4,63 (+0,25 ponto)
• Jul/26: US$ 4,69 (+0,75 ponto)

Segundo a Successful Farming, investidores aguardam o primeiro relatório WASDE em dois meses, após paralisações no governo dos EUA.

Expectativas de corte na produção americana

Analistas projetam queda nas estimativas de produção dos EUA:

• Produtividade esperada: 183,5 bushels/acre (ante 186,7 bushels)
• Produção 2025/26: 16,528 bi bushels (anterior: 16,814 bi)
• Produção 2024/25: 14,867 bi bushels

Chicago Fecha em Forte Alta Ante Compras Externas e Apostas de Redução da Safra

No encerramento da sessão, o milho em Chicago registrou altas expressivas, impulsionado:

• Pela expectativa do relatório do USDA.
• Pela compra de 65 mil toneladas de milho dos EUA por Taiwan (grupo MIG).
• Pela aquisição de 130 mil toneladas pela Coreia do Sul.
• Pela valorização do petróleo em Nova York.
• Pela fraqueza do dólar.

Contratos encerraram a sessão em forte valorização

• Dez/25: US$ 4,41 ½ (+1,43% / +6,25 centavos)
• Mar/26: US$ 4,55 ½ (+1,39% / +6,25 centavos)

Cenário Global: Estoques Devem Aumentar e Mercado Ajusta Expectativas

Para a safra mundial 2025/26, analistas estimam:

• Estoques finais globais: 283 milhões t (setembro: 281,4 milhões t).
• Estoques da safra 2024/25: 285,6 milhões t.

Já para os Estados Unidos:

• Estoques finais 2025/26: 2,130 bi bushels (anterior: 2,110 bi).

Fonte: Portal do Agronegócio